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2019-07-19
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年后分散染料或将开启涨价模式 五股享大餐

孽火凤凰 发布于:2019-01-31 12:58:31 浏览:591次
[摘要]年后分散染料将开启涨价模式。春节后印染企业将迎来一年一度的生产旺季,尤其是3月之后产品销售将最为旺盛。据卓创资讯,目前分散染料市场成交价依然保持3.9万元/吨的高位,为春节后旺季提价打下了良好的基础。

年后分散染料或将开启涨价模式 板块行情可期

据行业网站消息,年后分散染料将开启涨价模式。春节后印染企业将迎来一年一度的生产旺季,尤其是3月之后产品销售将最为旺盛。据卓创资讯,目前分散染料市场成交价依然保持3.9万元/吨的高位,为春节后旺季提价打下了良好的基础。春节后分散染料、活性染料价格上涨将是大概率事件,闰土股份浙江龙盛等相关上市公司有望受益。(证券时报)

闰土股份:三季度下游维持刚需,全年业绩预增26%-48%

闰土股份 002440

研究机构:西南证券 分析师:黄景文,杨林 撰写日期:2018-10-19

事件:公司发布2018年三季报,前三季度实现营业收入50.5亿元,同比增长12.4%,归母净利润10.2亿元,同比增长58.7%,公司业绩处于业绩指引的下部区间。第三季度,公司实现营业收入16.4亿元,同比增长4.9%,环比下降9.6%,归母净利润3.1亿元,同比增长30.1%,环比下降22.3%。另外,公司预计今年全年归母净利润11.8-13.8亿元,同比增长26.2%-47.6%。

三季度印染市场疲软,染料成交价格表现平淡,对公司业绩有一定影响。18年上半年,国内环保延续17年的严厉趋势,沿海化工园区环保整治行动、长江沿岸环保整治行动、环保督察组的环保督查“回头看”工作持续推进。受到国家环保政策的影响,部分染料及中间体生产企业停产限产,导致相关中间体供给紧张,其价格也快速上涨,染料产品价格也同比大幅上涨。不过在第三季度,下游印染市场并未完全复苏,对染料的需求仅限于刚需状态,染料整体成交平淡,染料价格第三季度有所下调,以分散黑300%价格为例,7月平均价格40-42元/公斤,8月平均价格41-43元/公斤,9月平均价格39-41元/公斤。公司业绩略低于之前的预期。

浙江龙盛:全年业绩符合预期,染料及中间体将维持高盈利

浙江龙盛 600352

研究机构:新时代证券 分析师:程磊 撰写日期:2019-01-29

染料及中间体行业景气,全年业绩符合预期

2018年分散染料市场均价约4.0-4.1万/吨,同比增长约50%,活性染料市场均价约3万/吨,同比增长约10%,中间体间苯二酚价格由4.5万/吨上涨至约9万/吨,公司在国内拥有分散染料产能14万吨,活性染料产能5万吨,且配套相应中间体,间苯二酚产能3万吨,行业景气下全年业绩符合预期。

安诺其:中间体产能逐步达产,数码产业全面布局

安诺其 300067

研究机构:联讯证券 分析师:于庭泽 撰写日期:2018-10-30

中间体产能逐步达产,持续降低原材料价格波动影响

报告期公司完成销售收入2.68亿元,同比-17.86%,环比-75.92%,归母净利润0.26亿元,同比+135.62%,环比-55.93%。营业收入同比减少是因为从今年4月份起,七彩云电商不再纳入公司合并范围,影响公司总的营业收入。染料行业受国家环保治理和供给侧改革的影响,染料产品价格稳步上涨,报告期内分散染料价格均价40.5元/千克,同比+70.89%,环比+3.32%,受益于分散染料价格稳步提升,报告期公司销售毛利率31.95%,环比+1.7pct,同比+13.07pct,此外公司30000吨中间体项目一期已经建成,有效降低原料成本波动,同时除自用外,部分中间体对外销售也增加了毛利贡献;销售净利率8.03%,环比-8.6pct,同比+4.9pct,主要受投资收益减少(二季度确认转让25%七彩云股权投资收益)影响所致。

航民股份:三季度接单良好,管理提升,助推毛利率持续回升

航民股份 600987

研究机构:东吴证券 分析师:马莉,陈腾曦,林骥川 撰写日期:2018-10-19

事件:公司公布三季报,收入同增16.55%至29.51亿元,毛利率降0.82pp至28.35%,归母净利同增11.61%至4.20亿元;单三季度来看,收入同增10.68%至10.14亿元,毛利率提升1.35pp至29.23%,归母净利同增6.89%至1.42亿元。

印染主业:三季度接单情况良好,受益煤价稳定毛利率较去年同期小幅提升。接单良好带动Q3收入在去年同期相对高基数基础上仍然增长10.7%至10.1亿元;毛利率方面,原材料价格相对稳定,加之内部技改带来的效率提升,带动毛利率同比提升1.35pp至29.2%。

财务方面:管理费用有所提升,但毛利率提升仍带动净利润增长7%。Q3毛利率提升1.35pp带动毛利整体增长16%至2.96亿元,费用方面,销售、研发、财务费用率稳定,但管理费用率提升1.64pp至5.40%,主要由于收购航民百泰事项带来的中介费用支出;营业利润增长12%至2.02亿元,加之去年同期一次性营业外收入带来利润高基数,净利润增速缓于营业利润,增长7%至1.66亿元。

ST亚邦:风险警示顺利撤销,业绩有望持续改善

ST亚邦 603188

研究机构:申万宏源 分析师:宋涛 撰写日期:2018-11-06

公司公告:公司将于2018年11月7日起撤销风险警示,股票简称由“ST亚邦”变更为“亚邦股份”,股票代码“603188”不变,股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。此前因苏北化工园区环保整治,公司所在灌南县堆沟港镇化工园区内的主要子、分公司全部停产。本次停产触及《上海证券交易所股票上市规则》13.3.1规定“生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常”的情形。公司股票于2018年8月14日被实施“其他风险警示”。当前江苏华尔化工有限公司、江苏亚邦染料股份有限公司连云港分公司、连云港亚邦制酸有限公司3家企业已于10月18日恢复生产,三家公司营业收入合计占公司2017年营业收入的62.97%,净利润合计占公司2017年净利润的96.44%。

最艰难时期已度过,业绩环比有望迎来改善。由于前期受环保整治停产影响,公司业绩出现较大下滑,前三季度实现归母净利润2.74亿元,同比下滑43.5%。因公司是国内蒽醌染料寡头,细分品类占全国市场份额最高约60%,公司停产导致产品价格大幅上涨,据公司披露的经营数据,公司前三季度分散染料商品/还原染料商品/溶剂染料/中间体平均售价同比上涨24.8%/27.3%/43.3%/106.0%,其中Q3单季度平均售价同比大幅增长94.1%/86.1%/84.2%/288.5%。公司作为行业寡头停产半年之久,当前行业库存水平极低。本次复产的连云港分公司和华尔化工是公司主业蒽醌染料及中间体生产企业,复产后开工率需逐步提升,产品价格仍将维持高位。公司三季度受销量大幅下降、停产费用增加影响,业绩下滑至0.75亿元的低点。当前公司主要业务已开始复产,预计Q4开始业绩将逐步改善。

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