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2017-10-23
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942倍!过去50年,超50%的超级牛股竟都出自这个行业...

峰生云起 发布于:2017-10-12 17:49:52 浏览:942次
[摘要]平静之下,尾盘的一波跳水显得很惊险,最终资源股集体反攻,各大指数化险为夷,沪指全天仅仅微跌0.06%。这段时间,大盘继续窄幅震荡应是大概率的。

平静之下,尾盘的一波跳水显得很惊险,最终资源股集体反攻,各大指数化险为夷,沪指全天仅仅微跌0.06%。这段时间,大盘继续窄幅震荡应是大概率的。

 

昨晚中航黑豹(600760)突然停牌,点燃了今天的军工板块:

进入4季度,又临近大会,市场资金开始想象军工领域的改革,加上军工股市值低、股价长期处于低位,具备炒作的价值。

 

美国、日本...过去50年

超50%的超级大牛股都来自消费(广发证券)

 

步入三季度之后,风向突变,多家券商开始大力鼓吹消费,建议大家多配消费,盘面上,资金也正在蠢蠢欲动,白酒频频新高、格力电器连续收红、伊利股份也创出历史新高......

 

我们将研究视野拉长,发现过去50年,不管是在美国还是日本,半数及以上的大牛股都是来自消费行业:

过去50年,上面这20只超级牛股,平均增长幅度竟超942倍!

 

通过分析美国、日本历史上的长牛股,归纳出以下三点原因:

 

①消费品行业受外来技术冲击小,集中度可维持长期上升趋势,更容易形成寡头垄断;

 

②消费品龙头通过品牌壁垒和规模优势获得垄断地位,经营时间越长垄断地位越稳定。因此护城河较其他行业更宽、更深,故而竞争优势持续时间也更长;

 

③垄断格局形成后,行业龙头通过牢固的定价权,借助规模优势降低费用投放率,推动股价的不断抬升,从而长期战胜市场。

另外,我们从美国、日本的经验中还得出另外一点结论:

消费品行业更容易形成“双寡头”的竞争格局,比如巧克力行业的好时和玛氏(好时1980年至今股价上涨258倍),软饮料行业的可口可乐和百事可乐(股价36年来分别上涨155倍和171倍),它们在行业寡头的地位上享受护城河带来的红利,又因为另外一个寡头的竞争而继续创新时刻保持活力。

通过以上的逻辑,不难得出“消费品行业的寡头更容易走牛”的结论,回到A股,分析各大行业的竞争格局,消费品行业具备“长跑冠军”潜质的是:

 

1、空调:格力电器美的集团

2、厨电:老板电器(方大电器未上市)。

3、定制家具:欧派家居索菲亚

4、白酒:贵州茅台五粮液泸州老窖

5、调味品:海天味业

6、乳制品:伊利股份

7、肉制品:双汇发展

 

这一次板块性的机会

2017年是乳制品行业拐点(太平洋证券)

 

10月9日力推了乳制品龙头---伊利股份《确定性30%的上涨空间?这只白马股3季报还将超预期》,短短2天股价便创出历史新高,刚刚又扒出一篇乳制品行业的深度研报直言:这是一次板块性的机会!

 

2017 年行业需求和供给层面同时出现改善,是2017年乳制品复苏的主要原因。

 

需求方面,我国乡镇居民收入水平早已步入小康,近几年消费观念改变以及现代渠道网络的渗入,带动乡镇乳制品需求增速加快;而在一二线城市,乳制品行业依靠品类多元化、高端化也获得稳定增长。

 

供给方面,虽然国内原奶价格并未出现明显上涨,但是白糖、包材、运费价格较去年明显提升,导致乳企生产成本提高,部分中小乳企减产或退出生产,行业集中度提升明显,据尼尔森数据显示,2017 年上半年,我国液态奶行业终端销售额同比增长约 7%,销量同比增长约 5%,产品均价稳步提升。

从企业来看,伊利、蒙牛、光明、三元等乳制品企业的销量增速均有改善,伊利和蒙牛凭借其在渠道、产品和品牌方面积累的优势,增速相对更快。尤其是伊利,截至17年6月末,伊利常温液态奶市占率提升至33.6%;低温液态奶市占率提升至16.5%。

 

从估值来看,2011年-2013年,上市乳制品企业合计净利润增速维持在个位数,但是 PE(ttm)基本维持在30倍-40倍,板块溢价率也超过100%;目前板块PE(ttm) 30倍左右,溢价率仅约60%左右,处于较低水平。

另外,从基金持股比例来看,截止 2017 年二季度末,伊利和光明的基金持股比例分别为 13.62%和 4.34%,仍然处于历史低位。下半年,在需求回暖以及行业竞争格局改善的基础上,龙头企业业绩有望优先受益,二者基金持股比例也有望逐渐提升。

我们认为,随着下半年行业需求复苏持续,板块景气度提升;从而上市乳企业绩改善,市场预期提升,有望迎来戴维斯双击,重点推荐伊利股份光明乳业三元股份天润乳业

 

3季报前后是布局电子股的不错时点!

4大方向金股组合,赶紧收藏(招商证券)

 

我们认为,近期市场逐步消化三季度业绩和估值后,10月下旬到11月初是不错的电子白马跨年布局良机!


9月底iPhone x开始正式量产,10-11月份单月产量1000w部以上。我们认为,今年年内iPhone x版本备货3500-4000w部之间,这个量与后期陆续调整后的结果相一致。

 

我们了解到,明年一季度Apple的iPhone x备货量望比今年四季度还要多,我们可能迎来历史上同比增长最强的一季度行情。所以,今年电子行业的情况是价升量不升,而明年电子行业的情况是量价齐升。很多公司在3季报前后都是不错的布局时点。 

 

今年国产机阵营行情平淡,2、3季度情况不太好,预计4季度环比情况会好一些。在明年苹果全面屏带动下,国产机全面屏趋势值得期待。

 

除了手机产业链以外,建议大家关注Apple watch 3手表和AirPods无线耳机两条产品线。此外,还可关注谷歌新品发布,重视AI与智能硬件的联动关系。Google 10月4日于旧金山发表了2款全新Pixel智能型手机、新款无线耳机Pixel Buds、大小2种新款Google Home智能音响、1款笔记本电脑Pixelbook、全新VR头盔、迷你相机Google Clips等。

 

招商电子4大方向组合:

 

消费电子:立讯精密大族激光长盈精密信维通信德赛电池歌尔股份欧菲光安洁科技顺络电子环旭电子奋达科技

 

安防板块:海康威视大华股份

 

涨价板块:LED龙头三安光电、覆铜板龙头生益科技

 

半导体:三安光电环旭电子兆易创新华天科技北方华创上海新阳

 

航空升级背景下,钛产业链将要起飞

这3家军工股投资价值凸显(国金证券)

 

根据中国有色金属工业协会统计,我国的钛材年产量约5万吨,总销量约为4.4万吨,其中内销3.6万吨。在我国,钛加工材主要被用于化工领域,其次为航空航天、电力等。近年来,我国的钛加工产业随下游需求高端化呈现结构升级,以航空航天为代表的高端钛材应用占比逐年提升。

除了航空工业,钛合金在其他军工领域及新兴领域也有广泛应用前景:

当前,我国民用航空飞机正处于发展的起步期,未来我国民航制造业的两款主力机型——ARJ-21和C919将产生大量的航空钛材需求。

我们认为,钛加工是典型下游产业升级驱动市场需求的行业。正如新能源汽车对产业链上游电池乃至锂、钴、镍等材料的拉动,我国航空航天产业的快速发展有望催生每年百亿元的高端钛材需求,约为当前的六倍左右。而目前国内具备航空航天用钛材深加工能力的公司仅为个位数,具有直接向军方供货资质的公司只有3家,投资价值凸显。


推荐组合:国内钛材加工领域深加工实力突出、资质齐全、具备先发优势的企业将是本轮产业规模高速发展的最大受益者。根据未来业绩增长弹性排序,我们重点推荐西部材料(002149)、宝钛股份(600456)。

 

大势已来?战略看多中国新工业革命!

收好这份精选“中国工业革命”组合(国君策略)

 

9月数据显示,中国制造业PMI创5年新高,欧元区制造业PMI创6年半新高,美国ISM制造业指数创2004年5月以来的13年最高。

 

本轮全球朱格拉周期与新工业革命历史性交汇,总量上,全球朱格拉将为我国提供强劲的外需支持,结构上,将尤其利好装备制造业(如计算机、专用设备、汽车和电气机械工业)。

供给侧改革契合新工业革命,引领中国工业转型升级。“三去”成效显著,煤炭、钢铁、水泥等产能下降,PPI转正,房地产库存和工业企业资产负债率下降,银行资产质量改善,经济硬着陆风险短期大幅消除。

战略看多中国新工业革命!精选“中国工业革命”组合:

1)工业三位一体(能源-动力-连通)将首先迎来机遇:核电(台海核电)、光伏(隆基股份)、风电(金风科技)等;动力(思创医惠/科大讯飞);连通(推荐:中兴通讯/亨通光电)。

 

2)高端装备将是新工业革命的第二层机遇:环保装备(龙净环保/清新环境)、智能物流(今天国际/巨星科技)、航空航天(中直股份)、轨道交通(众合科技)、锂电设备(科恒股份/先导智能)等。

 

3)智能制造是“中国制造2025”的主攻方向:自动化(新时达/汇川技术/大族激光/英威腾)、信息化(用友网络/东方国信/汉得信息)、网联化(新大陆/华工科技)、智能化(黄河旋风/海源机械/劲拓股份/光韵达/银禧科技)。

 

瞬间入冬!叠加最严环保监管

这只清洁取暖龙头别错过了!(中信建投)

 

近期气温骤降,多地瞬间入冬,北方一些地区甚至已经下雪,冬季的脚步越来越近,清洁供暖再度提上日程。

 

再来看最近的一则消息:

 

近日,环保部等10部委联合发布《京津冀17-18秋冬大气治理攻坚方案》,提出今年10月底前“2+26”城市中300万户以上完成燃煤替代,工业端纳入年度淘汰清单的4.4万台燃煤锅炉全部“清零”。

 

冬季清洁取暖的政策推进得非常快,再来看今天重点推荐的个股---迪森股份(300335),清洁能源综合服务商,前3季度的订单情况,订单数据可谓是非常华丽:

 

2017 年前三季度,公司“小松鼠”牌燃气壁挂炉销售呈现快速增长, 订单量、出货量、销售量分别达到 40.37、30.05、24.01 万台,较上年同期分别增长428%、353%、254%。

上图可以明显的看出,Q3单季度订单量、出货量、销售量相较于 Q1、Q2单季度数据,有明显加速增长的趋势,一方面是因为3、4季度是燃汽挂壁炉的传统出货高峰期,另一方面也可以看出清洁取暖政策推进力度也在逐步加强。

 

C端业务方面,京津冀“2+26”城市已有18个出台民用“煤改气”补贴政策,Q3进入集中出货期,销量破新高。公司旗下“小松鼠”壁挂炉行业龙头,估计2017年全年销量35万台,存超预期可能!

 

近期公司管理层连续增持,对公司发展前景信心充足。预计公司2017、2018年分别实现归母净利润2.47、3.41亿元,折合 EPS 0.68、0.94元/股。


内容仅代表个人观点,不构成投资建议! 股市有风险,入市需谨慎!

评论

  • 乾隆有悔
    好文
    2017-10-15 0
  • 大赢家_独上高楼
    2017-10-13 0
  • 大铁锤
    2017-10-12 0

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