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2020-10-23
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【华讯收评】量价关系揭示市场未来走势

华讯视点 发布于:2019-12-20 17:26:32 浏览:105次
[摘要]市场连续调整两日后,与之前相比,今日情绪有所退潮,今日部分资金选择离场,市场尾盘下探。创业板成交量继续萎缩,值得投资者格外关注,背后的逻辑我们下文中详细说明。板块方面,之前火热的游戏板块已经退潮,当前市场处于青黄不接的状态,缺乏进攻方向也是资金离场的又一重要原因。情绪虽然有所退潮但余温仍在,所以从个股层面我们可以看到涨停股仍有一定数量,但市场赚钱效应一般。

  市场连续调整两日后,与之前相比,今日情绪有所退潮,今日部分资金选择离场,市场尾盘下探。创业板成交量继续萎缩,值得投资者格外关注,背后的逻辑我们下文中详细说明。板块方面,之前火热的游戏板块已经退潮,当前市场处于青黄不接的状态,缺乏进攻方向也是资金离场的又一重要原因。情绪虽然有所退潮但余温仍在,所以从个股层面我们可以看到涨停股仍有一定数量,但市场赚钱效应一般。

  关于市场整体运行的框架我们已经多次强调,今日市场依旧运行在框架内,投资者可翻看我们之前的评论,这里不再赘述。市场一波上涨后,量价能否继续配合成为能否继续上涨的关键因素之一。在市场每日成交股数(换手率)基本稳定的情况下,随着股价越来越高,继续上涨需要的资金量也会越来越大,一般来说,趋势上涨的行情下我们可以看到成交量均值的不断抬升。但也有例外情况,这就是市场每日成交股数(总换手率)在不断减少时,即使股价越来越高,也未必需要大量的资金来吃撑市场的持续上涨。换手率始于两个因素,第一是很多散户投资者拉长了持股周期,由做波段改为做趋势;第二是很多中长期资金入市,锁定了大量的股票。保险、外资目前正在积极的布局A股市场,无重大利空的情况下,这些资金的流入会锁住大量的股票,当然,被锁住的股票以蓝筹绩优股为主,只有当游资和散户拉长持股周期时我们才能看到中小创会出现量缩价升的情况,而这需要市场有较强的信心作为支撑。基于以上理由,我们对于蓝筹绩优和中小创的看法是有分歧的,绩优蓝筹当前处于股票减少阶段,即使总成交金额没有明显放大,股价也未必会跌。但中小创却不同,我们并未看到散户和激进资金主动拉长持股周期,所以上涨之后的成交量萎缩往往就意味着回调。再结合我们之前提到的分析框架,我们的建议很明确:短线操作需要继续采取高抛低吸策略。中长线方面则可布局绩优股。

  风险提示:以上内容仅供投资者参考,不作为任何投资依据。市场有风险,投资需谨慎。

  投资顾问:郑宁 执业证号A0950618070003。


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